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投资建议关注沪指3200至3300点，可在适当点位附近进行持股并以相对应的股指品种进行套期保值操作，下半年股指多单首选IH，长线投资者可选择远月合约进行操作，减少移仓成本。上证50指数下半年前者或有较大概率在突破3048点后，进而上攻3200点整数关口。后市稳指数的需求可能会依然明显，中证500指数整体的趋势依旧偏弱。因此稳健投资者亦可选择多IF（IH）空IC进行套利操作（IF-IC1：1；IH-IC2：1）目前股指期货实施跨品种套利单向收取保证金。

新片区明确加强与国际接轨的制度建设。为加强与国际接轨的制度建设，新片区将健全金融法治环境，推动临港新片区国际商事审判组织建设，加快国际仲裁机构的业务机构集聚。“新片区50条”要求实施具有国际竞争力的跨境金融税收政策，扩大临港新片区服务出口增值税政策适用范围，研究适应境外投资和离岸业务发展的临港新片区税收政策。探索试点自由贸易账户的境外投资收益递延纳税等税收政策安排。

尽管A股的调整相较于我们的预期有所滞后，但它并未缺席，最火热的行情基本伴随着“两会”而结束，交投亦有较明显的降温。四月中旬，中央政治局会议对下一阶段经济工作重心的定调出现微调，中米贸易摩擦加剧，业绩增速放缓、暴雷，令市场预期再度出现变化，无疑浇醒了仍在“牛市”狂欢中的投资者。上证指数整体下移一个台阶，退守至2800点至3000点震荡整理。上证指数依旧能够在二季度坚守2800点，这一切都离不开涨价、贸易战、5G等概念以及金融权重股轮番支撑。这从二季度中小创、中证500指数回调超过10%，而上证50指数在大涨近24%后却只下跌1.53%，便可以看出端倪。正所谓“人心散了，队伍不好带”、“千金难买牛回头”，投资者情绪至此一蹶不振，成交量、换手率、新增投资者增速明显下滑，但从上述指标来看，市场冰点未至，同时经济拐点与市场的预期差，使得反弹也难以在短期内到来。在稳字当先的前提下，股指分化的走势预计将继续加剧。

对于拍卖结果，乐融致新高管向澎湃新闻记者称，“正如大家看到的，结果已经出来了，接下来，我们还会一如既往地做好我们的工作，给中国家庭带来更好的智能化产品。”该高管称，“我们超级电视的新品Zero 65 ，马上就会上市，这是一款会让大家眼前一亮的产品，刚刚在德国IFA电子展上获得了设计与技术集成创新金奖。大家可以关注一下。”

图表54-55 陆股通资金流向资料来源：瑞达期货，Wind资料来源：瑞达期货，Wind第四部分 2019年下半年总体观点一、基本面A股仍处在牛市的孕育后期，回过头来看，政策驱动的风险偏好改善以及无风险利率下行为市场带来的一季度上扬，并没有实质性的基本面支撑。随着一季度经济表现好于预期，二季度中央政治局会议整体基调出现微调，可见稳增长、去杠杆仍被置于重要的位置，在当前的政策导向下，两者处于相辅相成、交替前行的阶段。全球经济增长继续放缓的格局愈加明显，主流央行货币政策逐渐转向，中国经济所要面临的外部压力正在逐渐增加，而贸易战也将成为接下去一段时间扰动市场走势的重要因素，国内经济走向以及政策依然尤为关键。在外部环境不确定性加大的情形下，国内财政和货币政策和改革的持续发力，将成为扩大内需确保经济运行在合理区间内的重要利器。财政将扮演更重要的角色，货币面临着杠杆率上升、城商行不良贷款率上升、人民币贬值、海外经济不确定性等问题的考验，施展起来或将畏手畏脚；财政政策亦便面对着财政收入增速放缓压力增大的考验，不过通过中央财政提供资金，将有利于实现资金供给的再平衡，针对特殊群体和企业精准扶持，相较于依靠基建的效果或将会更好更持久，这也使得政策的效果可能需要更长时间才能出现。现阶段在制造业投资以及消费表现依旧疲软背景下，下半年基建、房地产投资仍是支撑经济平稳增长主要动能。

与此同时，光大证券公告显示，2019年上半年计提预计负债及单项重大金融资产减值准备共计6.89亿元，减少净利润5.26亿元。其中，有一部分计提来自于MPS项目。光大证券表示，近期，因MPS事件相关情况的影响，形成对预计负债资产负债表日后调整事项，该公司2019年上半年新增计提预计负债3亿元。截至今年6月末，已累计计提预计负债17亿元。未来视进展情况，不排除按照会计准则调整预计负债的可能。